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【新资本】系列旨在挖掘投资机构真实且有价值的内容,让更广泛的企业家和读者了解每个机构背后的真实。这些资本是目前市场上最活跃的投资群体之一,也是未来的猎手。 1.资本基本信息 1、资本介绍先锋齐云基金已

【新资本】系列旨在挖掘投资机构真实且有价值的内容,让更广泛的企业家和读者了解每个机构背后的真实。这些资本是目前市场上最活跃的投资群体之一,也是未来的猎手。

1.资本基本信息 1、资本介绍

先锋齐云基金已募集资金超过15亿元,重点关注互联网和医疗健康两大方向的A/B系列项目,以及跟踪中后期咸丰长青、咸丰旗云等优质被投企业多轮投资。基金合伙人团队由行业资深人士组成,强调长期的价值判断以及与行业领军企业共同成长的耐心和决心。先锋启云自成立以来,投资了洋葱海外仓、云途、闪电降价、诺康达、华根SH等项目ares、优讯医疗、爱博诺德、墨迹天气、找钢网、求地。

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联系方式:hi@k2vc.com

2.资本规模

先锋慈云基金已募资超过15亿元人民币,专注于互联网、医疗健康两大方向的A/B系列项目,以及优质被投企业的中后期投资比如咸丰长庆、咸丰慈云。单笔投资金额在3000万元至1亿元人民币之间。

此外,第二只基金已经在筹集资金,规模将大于第一只基金。

3、投资项目

截至2017年12月31日,先锋齐云(含先锋跟投基金)已完成投资项目20个,涉及互联网+技术、消费升级(包括娱乐和教育)、传统产业升级、新型金融服务、医药和医疗设备等其他领域包括云图、尚派、洋葱海外仓、闪降价、诺康达、华根股份、优讯医疗、墨迹天气、寻找钢网、了解足球皇帝等项目。

4.明星项目及回报

截至2017年12月31日,已有6个项目已提交上市或准备上市,8个项目已完成后续轮融资。

5.基金创始成员

陈可一,先锋启云创始合伙人

陈可一专注于互联网领域早期投资。明星项目包括聚美优品(NYSE:JMEI)、优缘网、招钢网、墨迹天气等。在创立先锋之前,他曾担任联创策源投资副总裁。

王世宇,先锋启云管理合伙人

王世宇拥有多年TMT行业投资经验,曾就职于启明创投、华兴资本。重点关注诸如此类的领域文化娱乐、电子商务、互联网+、企业服务等。在其职业生涯中,他主导投资了哔哩哔哩(NASDAQ: BILI)、美图(HK: 1357)、铁甲网、云游科技(0484.HK)等优秀互联网公司。

先锋旗云管理合伙人崔媛

崔媛在医疗健康行业拥有丰富的投资经验。曾就职于启明创投、九鼎投资、华兴资本。专注于医疗器械、药品、医疗服务等大健康领域,投资案例包括:广生堂(300436)、湖南尔康(300267)、贝瑞和康、诺尔康、启明医疗等。

2、先锋旗云:聚焦互联网和医疗,理性与感性并存(1)进入竞争激烈的AB轮投资

1.为什么想做风险投资基金?

咸丰长青成立于2010年,是中国最早的机构之一。开启系统化天使投资,近8年来,咸丰长青凭借优异的投资业绩,已成为国内一线天使投资人。机构拥有60余人的投资+投后服务团队,每年覆盖项目超过10000个。但事实上,由于Evergreen团队始终专注于早期投资,每年投资的项目在50-70个之间,许多已覆盖的优秀项目由于融资规模和阶段的限制只能擦肩而过。

正是在这样的背景下,咸丰旗云将咸丰整体投资阶段从天使、Pre-A、小A轮延伸至A轮、B轮。一方面,这可以充分利用先锋早期投资团队强大的案例覆盖能力。另一方面,通过齐云团队在AB轮的布局,有助于提升咸丰整体捕获“独角兽”的概率和能力。

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2.知名基金重点关注A/B轮投资。咸丰旗云有什么优势?

总的来说,我们认为旗云在A/B轮投资的优势来自于:先锋长青团队在案例来源覆盖上的大力支持+先锋旗云团队在Series领域的长期经验A/B投资积累和判断能力。

值得强调的是,核心管理团队拥有十多年的共同协作经验。两位管理合伙人在启明创投任职期间,主导投资了美图秀秀(HK:1357)、哔哩哔哩弹幕(NASDAQ: BILI)、贝瑞和康(000710)、甘力药业等优质龙头企业,业绩显着,是互联网和医疗健康领域投资的领先者,可投资的核心标准判断和深入的行业理解被带入先锋汽云。

当前此外,知名基金也重点关注A/B轮投资。早期基金的投资轮次后移,后期基金的投资轮次前移。这与当前的市场环境有关。

表现好的早期基金规模越来越大,基金规模不断扩大。如果还想重点投资早期项目,管理团队就需要扩大,管理难度就会增加。因此,投资规模较大的基金,会将轮次移后,以提高“性价比”,降低失败率。市场上C轮、D轮项目的估值越来越高,后期资金规模较大,有能力单独分配一部分资金用于前期投资。与天使轮和Pre-A轮相比,A轮和B轮的成功率更高。

先锋天使基金非常专注并将继续这样做,主要投资于天使轮、Pre-A轮和小A轮。咸丰启云将在此基础上投资A、B轮项目,包括咸丰长庆已投资的优秀项目,以及咸丰长庆不适合投资或尚未投资的项目。

投资的重点在于两点,一是持续获取项目来源,二是准确判断。一般来说,投资者的判断主要基于经验,难以量化。先锋齐云的合伙人均拥有十年左右的投资经验,此前曾在各自的基金中投资过获得良好回报的案例。

在项目来源方面,咸丰旗云依托咸丰长庆,能够得到良好的支持。一般来说,对于投资A、B轮的机构来说,如果一年投资10-20个案例,一个团队5-10人就可以了。e 一般会更好。咸丰长青每年投资50-70个案例,培养了20多名优秀投资人的团队,可以为咸丰旗云提供一些优质的案例来源。咸丰启云投资的TMT方向有一半来自咸丰长青团队的推荐。

激烈的竞争也意味着A轮和B轮的创业者有了更多的选择。对于创业者来说,先锋汽云的吸引力在于除了直接投钱之外,它更了解行业,更容易与创业者产生共鸣。它还可以提供更多的支持,比如猎头服务和战略决策支持。

3.咸丰旗云能为创业者提供哪些特殊支持?

先锋长青是最早提出系统投后服务的天使投资机构之一。成立八年来,已形成完整的岗位-投资服务系统,为被投企业提供包括招聘、法务、营销、公关等服务,这些系统服务也将提供给先锋旗云投资的项目。

先锋旗云的猎头服务是一大特色。去年,它帮助先锋投资的企业招聘了100多名员工,其中包括找钢网、分期乐等独角兽企业。他们也使用了这项服务。虽然咸丰启云认为,对于一个长期无法自己招人、建团队的创始人来说,可能很难把事情做好,但在特殊阶段,尤其是某些特定阶段的冷启动期,如果有合适的人,他也许能做到。帮助创业者节省三四个月的时间,对于初创企业来说意义重大。此外,先锋还聚集了近400个已投资项目,并布局了完整的创业之路。创业生态圈,涵盖公司注册、场地租赁、投融资服务等,可为创业公司提供一系列优质创业服务。

(二)聚焦互联网和医疗

4.咸丰旗云目前的重点是什么?

目前,先锋齐云专注于互联网和医疗健康。

5.您看好互联网方向的哪个赛道?

聚焦互联网的赛道主要包括微信生态和行业互联网。

互联网总是随着流量而变化。互联网从PC互联网、移动互联网发展到今天,流量红利已经消失,基于流量的玩法应该很少了。先增加流量再变现的前提已经不复存在了。增加流量的成本变得极高。微信月活跃用户已超10亿,微信变现并不但足够了,这提供了良好的基础。如今小程序上线,推送力度进一步加大。

纯流量的机会越来越少,行业与线下结合的业态将会越来越多。工业互联网的概念并不新鲜。以前就存在过,主要是利用互联网来赋能。对此,咸丰旗云投资了一家纺织行业的初创公司。他们聚合上游纺织工厂,低价购买上游厂商的空闲时间,并与下游客户对接。它与过去单纯做撮合的B2B平台不同,而是深入到了供应链转型过程。

6.产业互联网将追踪什么样的创业公司价值?

从轮次来看,公司会倾向于B轮,这类行业一般都很有深度,如果没有行业经验,可能会被淘汰。短时间内很难发现项目问题。 B轮期间,公司已经有了一定的数据,可以部分验证公司的逻辑框架和商业模式。相反,A轮往往没有数据,只有故事,但估值已经很高,风险也比较高。

从数据上看,除了GMV之外,先锋汽云还会关注营收和利润,不是以此来对项目进行估值,而是看商业模式是否建立。一般来说,To B项目的具体业务逻辑很难验证。因此,投资者的重点是除了初创公司提供的逻辑框架外,还需要构建自己的分析框架,然后对项目进行评估。在尽职调查方面,我们尝试寻找利益无关的行业的人来做我们自己的研究。企业家介绍的受访者往往意见有偏见,不一定准确。

7.您看好医疗领域哪些创业公司?

医疗健康赛道足够大。中国是一个万亿市场,上市医疗企业众多,每年有数十万起投资事件。受益于老龄化、城镇化和消费升级,未来还会有更多。成长空间巨大,是一条高质量的赛道。此外,先锋齐云还组建了一支经验丰富的医疗投资团队。目前,先锋启云基金已投资5个医疗项目,分别是华格安安邦、诺康达药业、华安药业、优讯医疗、爱博诺德。虽然医疗项目看似投资周期长、风险高。但从长远来看,医疗项目的回报率并不低。

综上所述,先锋旗云喜欢有远见的团队,能够深入大市场,帮助企业实现长期增长。规格一般来说,对于产品已经上市的医疗企业来说,风险并不高。对于还处于研发阶段的公司,先锋旗云希望创始人有足够的经验和风险意识,尽可能降低风险。

8.您最喜欢投资哪个医疗项目?

华根安邦、诺康达、优讯医疗、爱博诺德均期待高回报。

9.医疗领域最遗憾的交易是什么?

最遗憾的项目是Aibo Nord,在A轮中失利,未能参加BC轮,直到齐云幸运地加入D轮。

(3)在理性分析和敢于相信之间找到平衡

10。咸丰旗云的投资风格是怎样的?

A、B轮其实是理性与感性、理性分析与勇于相信的结合。事实上,A轮和B轮仍然存在不确定性。公司能否做大仍存在不确定性。这个时候,投资者需要敢于相信自己基于理性分析的直觉。

11.作为人民币基金,人民币基金和美元基金的投资风格有什么区别?

先锋齐云基金生命周期为8年,比常规美元基金短2年。总体而言,人民币的投资回报周期较短。作为成长阶段的基金,我们希望初创公司至少有一个相对成熟的商业模式或收入模式。未来这些公司可能主要在A股和港股上市。当然,他们也不排除在美股上市的可能性。事实上,优秀的投资者不会区分货币和行业。核心是细化框架和逻辑。

12.咸丰气韵最大的特点是什么?

决策很快。许多基金往往需要多次会面ngs 待最终确定。很多时候,咸丰气运可以在一天之内做出投资决策。因为我们对我们长期关注的行业建立了足够高的认知度和判断信心。

13.什么样的公司是你绝对不会投资的?

不诚实的创始人和盲目傲慢的创始人。一味自大的创业者往往没有学习心态和敬畏之心,成功的可能性不是很高。

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