什么看基金规模(基金规模缩水说明什么)

徐勉,平安证券研究所选择基金就选择基金管理人,这已逐渐成为基金投资者的共识。但在选择基金时,还需要关注基金管理人背后的基金公司。一家值得信赖、综合实力较强的公司,更有能力在变幻莫测的市场中控制风险、抓

徐勉,平安证券研究所

选择基金就选择基金管理人,这已逐渐成为基金投资者的共识。但在选择基金时,还需要关注基金管理人背后的基金公司。一家值得信赖、综合实力较强的公司,更有能力在变幻莫测的市场中控制风险、抓住机遇,更有可能为投资者提供长期优秀、稳定的产品。

随着资本市场的发展,公募基金公司越来越多。截至2021年10月,累计获批基金公司157家,其中公开发行基金公司150家。从股东背景来看,券商居多,其次是信托、银行、保险,个人、私募、境外投资者较少。从成立时间来看,2000年之前成立的老基金有10只,以及刚刚获批的纯外资基金。各公司的产品布局、规模、基金数量、基金经理也有很大差异。领先的基金公司通常产品线齐全,管理规模较大。

在众多基金公司中,如何选择适合投资者的基金公司?首先,管理规模和产品业绩是分析基金公司最基本的指标。人们普遍认为,基金公司产品的业绩越好,就越受投资者青睐,规模也越大。随着规模的扩大,基金公司将发展更快,综合实力更强。从结果论角度看,管理规模较大的基金公司实力相对较强,中长期业绩相对较好。

虽然根据规模和业绩来评判基金公司是清晰直观的,但并不不够全面、准确。比如,有的基金公司整体规模较小,但在某些产品上有优势;一些整体规模较大的基金公司在某些类别产品上的表现并不理想。分析一家基金公司需要一个完整、全面的系统。平安证券主要采用定量和定性两种方法体系,对公司基本面以及公司布局的各个产品赛道进行全面分析。

公司基本面分析包括三个方面:公司基本情况、股东及公司治理、管理层。基本信息包括公司成立时间、注册资本、公司人数(主要是投资研究员人数)、公开发行产品数量及规模、经营资质(社保、养老金、年金)、公司利润(财务)指标及管理功能股东及公司治理主要包括股东结构、股权稳定性、大股东背景、股权激励、绩效考核制度、管理层主要考察董事长、总经理、投研总监的简历背景、管理理念及稳定性。

公募产品线布局主要分为主动偏股、主动固定收益、固定收益+、被动指数、货币、QDII、量化、FOF、RETI等九个赛道。在当前市场上,主动产品的管理能力是基金公司的核心竞争力。其中,主动偏股、主动固定收益和固定收益+三个赛道是基金投资者最为关注的赛道。对于这三首曲目,Ping An 证券主要关注各个赛道的基本面、业绩分析、风格分析、投资管理和风险控制四个方面。其中,基本面主要考察赛道规模、基金管理人(人数、管理经验)、研究员数量等指标,投资管理和风险控制更多的是深入探究背后的原因。通过研究基金公司的业绩和风格,注重定性研究。其中,业绩分析和风格分析是该赛道基金公司能力研究的核心。

业绩分析主要关注该赛道基金公司产品的整体历史业绩表现。整体业绩主要反映业绩水平(年化回报)、业绩稳定性(标准差指标)、风险抵御能力(最大回撤指标)和风险调整盈利能力(夏普比率)分三个时间段:短、中、长。分析了四个指标。一般来说,业绩水平高、业绩稳定、回撤小、夏普比率高的基金公司体现了公司在该赛道优秀的管理水平。

性能是结果,风格是原因。基金公司在这一赛道表现的原因,基本上可以从基金公司的风格偏好(基金经理的风格和基金产品的风格)中找到答案。一般基金管理人大多具有明显的风格偏好和能力范围,基金公司也存在不同风格类型和不同风格管理能力的基金管理人。风格分析的目的是找到每个基金公司的能力圈或专业领域。例如,有的基金公司主攻主动权益型产品,有的则擅长纯债型产品;在股权赛道上,有的注重稳定均衡配置,有的人喜欢成长风格,有的人擅长行业主题(比如科技、医药),有的人自下而上选股,有的人擅长交易。

什么看基金规模(基金规模缩水说明什么)

综合来看,对于持有者来说,选择基金公司除了整体业绩优秀、波动小之外,还必须具备稳定的投资风格、突出的投资能力、丰富的经验、强大的投研团队。特征。在具体投资时,投资者可以结合自己的风险偏好和投资体系,选择相应的基金公司,然后选择适合自己的基金管理人管理的公司产品。

本文来自中国证券报